อัตราดอกเบี้ย Trading กลยุทธ์ รูปแบบไฟล์ Pdf

คุณคิดถึงอะไรที่ตลาดให้ความสำคัญมากกว่าการสงวนสิทธิ์ของรัฐบาลกลางในการพูดคุยเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยใช่ไหมพวกเขาก็ยกให้พวกเขาขึ้น ตอนนี้สิ่งที่สำหรับพ่อค้างานได้เพิ่งเริ่มต้น การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะสะท้อนกลับไปสู่เศรษฐกิจโลกและการนินทามักจะเกี่ยวข้องกับการประชุมของคณะกรรมการตลาดแห่งสหประชาชาติ ที่นี่เก้าอี้และผู้ว่าราชการจังหวัด hash ออกวิธีที่ดีที่สุดเพื่อตอบสนองความ Feds คู่ mandatemaximizing การจ้างงานที่ยั่งยืนในขณะที่รักษาเสถียรภาพของราคา เมื่อมีการเผยแพร่รายงานการประชุมภายในสัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดจะทลายประโยคทุกข้อเพื่อหาคำแนะนำว่าเฟดอาจเพิ่มลดหรือรักษาอัตราเดียวกันหรือไม่ ข้อมูลเหล่านี้สามารถเป็นประโยชน์กับคุณได้อย่างไรในความเป็นจริงคุณสามารถตอบสนองและใช้แนวทางในการตัดสินใจของ Fed ได้ในสี่ด้านที่ต่างกัน 1. วิธีการที่ธนาคารพาณิชย์กู้ยืมอย่างเป็นทางการเฟดกำหนดอัตราคิดลด Thats ธนาคารอัตราการจ่ายเงินเพื่อกู้เงินจากเฟด แต่ Federal Reserve จะส่งผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ยมากที่สุดโดยใช้อัตราเฟดฟีดซึ่งจะต้องตั้งเป้าไว้ ธนาคารจำเป็นต้องมีเงินสดอยู่ในมือเพื่อดำเนินธุรกิจ เงินสำรองดังกล่าวกำหนดโดย Federal Reserve ธนาคารขนาดใหญ่ (คิดว่าซิตี้กรุ๊ปหรือ JP Morgan) ใช้อัตราดอกเบี้ยของเฟดเพื่อเรียกเก็บเงินจากเงินให้กู้ยืมข้ามคืน เฟดยังใช้การดำเนินการตลาดแบบเปิดโดย Fed ซื้อและขายพันธบัตรตั๋วเงินคลังและธนบัตรและกำหนดดอกเบี้ยที่จ่ายให้กับเงินสำรองของธนาคารที่ธนาคารเพื่อการฟื้นฟูในระดับภูมิภาคแห่งใดแห่งหนึ่งที่จะผลักดันเงินเฟดไปสู่เป้าหมาย หากต้องการดูอัตราเงินเฟดโปรดดูที่อนาคต ZQ อัตรานี้เท่ากับ 100 ลบราคาฟิวเจอร์ส ดูรูปที่ 1 ด้านล่าง (วงกลมสีเหลืองด้านบน) จาก 100 ที่มา: thinkorswim จาก TD Ameritrade เพื่อเป็นตัวอย่างเท่านั้น ในฐานะที่ธนาคารมีการเคลื่อนย้ายเงินสดเข้าและออกโดยการยืมและให้ยืมอาจพบว่าเมื่อถึงเวลาที่กำหนดเงินสดไม่ถึงข้อกำหนดในการสำรอง ไม่มีปัญหา. ตั้งอยู่ในธนาคารที่มีเงินสำรองส่วนเกินสำหรับวันนั้นและจัดให้มีการกู้ยืมเงินข้ามคืน เงินกู้ยืมจากกองทุนเฟดเหล่านี้ไม่มีหลักประกันซึ่งหมายความว่าพวกเขาไม่จำเป็นต้องมีหลักประกัน นี่เป็นส่วนหนึ่งที่ทำให้อัตราเงินเฟดมีอิทธิพลมากกว่าอัตราคิดลด เมื่อธนาคารกู้ยืมเงินจากเฟดโดยการลดเงินกู้จะต้องมีการค้ำประกัน อัตราคิดลดยังสูงกว่าอัตราเฟดเรทซึ่งเป็นเหตุให้ธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่ต้องการทำงานกับกองทุนเฟด วิธีดำเนินการ: ธนาคารพาณิชย์และ บริษัท ทางการเงินถือเงินสดจำนวนมากที่ได้รับดอกเบี้ย เมื่ออัตราสูงขึ้นธนาคารจะได้รับดอกเบี้ยมากขึ้นจากเงินสดนั้นและเช่นเดียวกันจะได้รับเงินกู้ยืมมากขึ้น Thats ทำไมอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นสามารถรั้นสำหรับหุ้นธนาคาร และทำไมโลกให้ความสนใจกับการประชุมคณะกรรมการที่น่าเบื่อ หากคุณคิดว่าอัตราอาจเพิ่มขึ้นและยกหุ้นธนาคารพิจารณากลยุทธ์เช่นการโทรแบบครอบคลุมหรือระยะสั้น 2. พันธบัตรระยะเวลาและระยะเวลาเมื่อพูดถึงพันธบัตรอัตราดอกเบี้ยจะได้รับความรักทั้งหมด ทุกอย่างเท่าเทียมกันเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นราคาพันธบัตรจะลดลง เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงราคาพันธบัตรจะเพิ่มขึ้น ราคาและราคาพันธบัตรเคลื่อนไหวตรงข้ามกัน จำไว้. แต่นี่เป็นข้อตกลง: การเปลี่ยนแปลงอัตราไม่ส่งผลกระทบต่อพันธบัตรทั้งหมดอย่างเท่าเทียมกัน ราคาตราสารหนี้ที่มีระยะเวลาครบกำหนดที่แตกต่างกันจะมีการเปลี่ยนแปลงตามอัตราการเปลี่ยนแปลง ความไวที่เป็นเอกลักษณ์นั้นเรียกว่าระยะเวลา ระยะเวลาของพันธบัตรบ่งชี้ว่าราคาของมันเปลี่ยนแปลงไปอย่างไรถ้าอัตราผลตอบแทน (อัตรา) เปลี่ยนแปลงไป 1. สำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ไม่จำเป็นต้องทราบระยะเวลาคำนวณของพันธบัตร แต่คุณควรจะรู้เวลามากขึ้นเพื่อให้ได้พันธบัตรมีระยะเวลาที่สูงขึ้นและทำให้ความไวต่อการเปลี่ยนแปลงอัตรา ตัวอย่างเช่นถ้าเราดูราคาธนบัตรพันธบัตรและพันธบัตรด้วย 5 ปี 10 ปีและ 30 ปีถึงกำหนดและคาดว่าอัตราจะเพิ่มขึ้น 1 สำหรับแต่ละของพวกเขาราคาของพันธบัตร 30 ปีจะลดลงมากที่สุด , บันทึก 10 ปีจะลดลงน้อยกว่าพันธบัตร 30 ปีและบันทึก 5 ปีจะลดลงอย่างน้อย Theyll ทั้งหมดลดลงในราคา แต่โดยจำนวนเงินที่แตกต่างกัน นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นว่ากระทรวงการคลังอายุ 30 ปีมีความผันผวนมากกว่า 10 ปีซึ่งมีความผันผวนมากกว่า 5 ปี ขณะนี้อัตราการเปลี่ยนแปลงโดยปกติจะไม่เหมือนกันสำหรับเทรเชอร์ในระยะเวลาครบกำหนดต่างๆ ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราพันธบัตรหรืออัตราผลตอบแทนและระยะเวลาในการกำหนดเป็นที่รู้จักกันในชื่อโครงสร้างคำ แต่นั่นเป็นหัวข้อสำหรับวันอื่น วิธีการ: ตัวอย่างเช่นถ้าคุณคิดว่าอัตราดอกเบี้ยอาจเพิ่มขึ้นและราคาธนารักษ์อาจลดลงโปรดจำไว้ว่าอนาคตของกระทรวงการคลัง 30 ปี (ZB) อาจลดลงหรือมีความผันผวนมากกว่าตั๋วเงินคลัง 10 ปี อนาคต (ZN) ซึ่งสามารถลดลงได้มากขึ้นหรือมีความผันผวนมากกว่าอนาคตของกระทรวงการคลัง 5 ปี (ZF) ทำงานให้สอดคล้องกับความรู้สึกของผลิตภัณฑ์ที่คุณต้องการ หากคุณมีการอนุมัติที่เหมาะสมคุณสามารถทำการค้าทางเลือกต่างๆในฟิวเจอร์สเหล่านี้ได้ดังนั้นยุทธศาสตร์ตัวเลือกแบบหยาบคายเช่นการแพร่กระจายของการโทรแบบสั้นหรือการกระจายแบบยาวทำให้คุณสามารถคาดเดาเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงอัตราโดยใช้ประโยชน์จากความเสี่ยงที่กำหนด 3. การซื้อหุ้นคืนเนื่องจากชื่อที่กล่าวถึงสถานการณ์สมมตินี้เกิดขึ้นเมื่อ บริษัท ซื้อหุ้นคืนของตนเอง เมื่อ บริษัท ออกหุ้นหุ้นจะขายให้กับนักลงทุนรายย่อยหรือสถาบัน จำนวนหุ้นที่ออกหมายถึงเป็นหุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว บริษัท สามารถมีหุ้นนับสิบล้านหุ้นได้ ในการคำนวณมูลค่าตลาดของ บริษัท ให้คูณจำนวนหุ้นที่ออกโดยราคาหุ้น ดังนั้นสิ่งที่ไม่ได้จะทำอย่างไรกับอัตราดอกเบี้ยเมื่ออัตราต่ำ บริษัท สามารถยืมและไม่ใช้จ่ายมากในการจ่ายดอกเบี้ย ในทางกลับกัน บริษัท ที่มีเงินสดจำนวนมากได้รับผลประโยชน์จากเงินสดน้อยเมื่อมีอัตราต่ำ หาก บริษัท คิดว่าราคาหุ้นของ บริษัท อยู่ในระดับต่ำสามารถกู้ยืมเงินหรือใช้เงินสดเพื่อซื้อคืนจากนักลงทุนบางส่วน เมื่อมีหุ้นในตลาดเปิดน้อยลงกำไรต่อหุ้นจะเพิ่มขึ้นทำให้ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นในหลายกรณี มูลค่าตลาดของ บริษัท โดยรวมไม่เปลี่ยนแปลงเนื่องจากการซื้อคืน แต่ด้วยจำนวนหุ้นที่น้อยกว่าคุณต้องเพิ่มจำนวนหุ้นเหล่านั้นด้วยราคาหุ้นที่สูงขึ้นเพื่อให้ราคาตลาดของ บริษัท เท่าเดิม วิธีการ: ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาการซื้อจำนวนมากเป็นเหตุผลหนึ่งที่ทำให้ตลาดมีการฟื้นตัว และการคุกคามของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอาจหมายถึงการซื้อคืนน้อยลง หากคุณคิดว่าอัตราที่สูงกว่าจะชะลอการซื้อคืนและลบบางส่วนของตลาดขึ้นอคติคุณอาจพิจารณาการแพร่กระจายของการโทรสั้น ๆ ใน SampP 500 เป็นวิธีการทำเช่นนี้โดยใช้กลยุทธ์ที่กำหนดความเสี่ยง 4. ผลกระทบต่อสกุลเงินภายใต้ระบบทุนนิยมกระแสเงินสดจะให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้น และเงินคิดทั่วโลกเชอร์รี่เลือกประเทศที่มีผลตอบแทนดีกว่า ในทางปฏิบัติแล้วประเทศอุตสาหกรรมส่วนใหญ่มีธนาคารกลางที่ให้การค้ำประกันดอกเบี้ยและเงินต้นในการลงทุนบางประเภทเช่นตั๋วเงินคลัง ธนาคารเหล่านี้กำหนดหรือมีอิทธิพลต่ออัตราระยะสั้นในประเทศของตน ราคาอาจแตกต่างกันออกไปและการค้ำประกันบางประเภทก็ยิ่งดีกว่าที่อื่น ๆ ตัวอย่างเช่นเยอรมนีมีเสถียรภาพมากกว่ากรีซในปัจจุบัน ทุกสิ่งเท่าเทียมกันความปลอดภัยในการลงทุนถือว่าต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ย นั่นเป็นเหตุผลที่ว่าทำไมอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นของเยอรมันมีแนวโน้มที่จะต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นของกรีก โดยทั่วไปแล้วนักลงทุนให้ผลตอบแทนสูงกว่าด้วยความเสี่ยงและลงทุนในประเทศที่พวกเขารู้สึกว่ามีผลตอบแทนที่ดีที่สุด เมื่อต้องการทำเช่นนั้นคุณต้องซื้อผลิตภัณฑ์อัตราดอกเบี้ยในสกุลเงินของประเทศ เมื่อคุณแปลงสกุลเงินพื้นเมืองของคุณในผลที่คุณจะขายสกุลเงินของคุณและการซื้ออื่น ๆ กิจกรรมดังกล่าวช่วยลดราคาของสกุลเงินของคุณเมื่อเทียบกับราคาอื่น ด้วยวิธีนี้อัตราดอกเบี้ยในประเทศที่สูงขึ้นมีแนวโน้มที่จะหมายถึงสกุลเงินที่แข็งแกร่งขึ้น ดังนั้นเมื่อเฟดมีอัตราการขึ้นของสหรัฐฯเงินดอลลาร์มีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินต่างประเทศ หากคุณคิดว่าอัตราดอกเบี้ยอาจเพิ่มขึ้นและผลักดันเงินดอลลาร์ที่สูงขึ้นและคุณได้รับการอนุมัติสำหรับการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหนึ่งทางเลือกที่จะต้องพิจารณาคือให้สกุลเงินที่สั้นเช่นยูโรเทียบกับดอลลาร์ (EURUSD บนแพลตฟอร์ม thinkorswim) หากคุณต้องการอยู่ในโลกของตราสารทุนมีสินค้าสกุลเงินดอลลาร์ที่แลกเปลี่ยนกันจำนวนหนึ่งซึ่งคุณสามารถขายได้ หรือคุณสามารถขายการกระจายการโทรในผลิตภัณฑ์สกุลเงินต่างประเทศที่ซื้อขายแลกเปลี่ยนได้ (โปรดทราบว่าผลิตภัณฑ์สกุลเงินเหล่านี้ไม่ใช่ บริษัท การลงทุนที่จดทะเบียนภายใต้พระราชบัญญัติ บริษัท การลงทุนเมื่อปีพ. ศ. 2483 ดังนั้นโปรดอ่านหนังสือชี้ชวนผลิตภัณฑ์อย่างละเอียดเพื่อศึกษาถึงปัจจัยเสี่ยงก่อนที่จะลงทุนหรือซื้อสิทธิในการซื้อขายหลักทรัพย์เหล่านี้ ผลิตภัณฑ์) ออกจากถ้ำคิดของ Fed เช่นหมีตื่นขึ้นมาจากนอนหลับยาว ขณะที่เฟดอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในขณะนี้หลังจากเก้าปีที่อัตราดอกเบี้ยทรงตัวที่ศูนย์อาจเป็นไปได้ที่คุณต้องปรับกลยุทธ์การซื้อขายของคุณหากคุณต้องการใช้ประโยชน์จากอัตราที่เพิ่มขึ้น เมื่อหรือในที่สุดเท่าใดการเปลี่ยนแปลงอัตราการคาดเดา anybodys แต่ถ้าอัตราการเคลื่อนไหวสูงขึ้นการมียุทธศาสตร์ในตำแหน่งเช่นสี่ที่กล่าวถึงในที่นี้อาจช่วยให้คุณสามารถติดตามการเปลี่ยนแปลงของตลาดและโอกาสใหม่ ๆ ที่อาจเกิดขึ้นได้ ในประเด็นนี้: การลงทุนระหว่างประเทศเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงพิเศษ ได้แก่ ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราและความไม่แน่นอนทางการเมืองและเศรษฐกิจ การซื้อขาย Forex เกี่ยวข้องกับการใช้ประโยชน์มีความเสี่ยงสูงและไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกราย โปรดอ่านการเปิดเผยข้อมูลความเสี่ยงของ Forex ก่อนที่จะซื้อขายผลิตภัณฑ์ forex บัญชี Forex ไม่ได้รับการคุ้มครองโดย Securities Investor Protection Corporation (SIPC) บริการซื้อขายเงินตราต่างประเทศโดย TD Ameritrade Futures amp Forex LLC สิทธิ์การซื้อขายจะต้องได้รับการตรวจสอบและอนุมัติ ไม่ใช่ลูกค้าทั้งหมดจะมีคุณสมบัติ บัญชี Forex ไม่สามารถใช้งานได้กับผู้อยู่อาศัยในโอไฮโอหรือแอริโซนา ตัวแทนจำหน่าย forex สามารถได้รับการชดเชยผ่านนายหน้าและการแพร่กระจายในธุรกิจการค้า forex. TD Ameritrade จะได้รับการชดเชยโดยตัวแทนจำหน่าย forex ความผันผวนของปริมาณปริมาณและความพร้อมในระบบของระบบอาจทำให้การเข้าถึงบัญชีและการดำเนินการทางการค้าล่าช้า ประสิทธิภาพที่ผ่านมาของการรักษาความปลอดภัยหรือกลยุทธ์ไม่ได้รับประกันผลในอนาคตหรือความสำเร็จ ตัวเลือกไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกรายเนื่องจากความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นกับตัวเลือกการซื้อขายอาจทำให้นักลงทุนอาจสูญเสียอย่างรวดเร็วและมีนัยสำคัญ ตัวเลือกการค้าภายใต้การทบทวนและอนุมัติ TD Ameritrade โปรดอ่านลักษณะและความเสี่ยงของตัวเลือกมาตรฐานก่อนที่จะลงทุนในตัวเลือก เอกสารสนับสนุนสำหรับการอ้างสิทธิ์การเปรียบเทียบสถิติหรือข้อมูลทางเทคนิคอื่น ๆ จะได้รับการร้องขอตามคำขอ ข้อมูลนี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำในการลงทุนหรือเป็นการตีความว่าเป็นการแนะนำหรือรับรองการลงทุนหรือกลยุทธ์การลงทุนโดยเฉพาะและเพื่อเป็นข้อมูลประกอบเท่านั้น อย่าลืมเข้าใจถึงความเสี่ยงทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์แต่ละด้านรวมถึงค่าคอมมิชชั่นก่อนที่จะพยายามทำการค้า ลูกค้าต้องคำนึงถึงปัจจัยเสี่ยงทั้งหมดที่เกี่ยวข้องรวมถึงสถานการณ์ทางการเงินส่วนบุคคลของตนเองก่อนการซื้อขาย TD Ameritrade, Inc. สมาชิก FINRA SIPC TD Ameritrade เป็นเครื่องหมายการค้าที่ บริษัท TD Ameritrade IP Company Inc. และ The Toronto-Dominion Bank เป็นเจ้าของร่วมกัน 2017 TD Ameritrade การวิเคราะห์แบบมีส่วนได้ส่วนเสีย: การสร้าง Curve Yield, กลยุทธ์การซื้อขายและการวิเคราะห์ความเสี่ยงการวิเคราะห์ Fixed-Income Analysis: การสร้าง Curve Yield, กลยุทธ์การซื้อขายและการวิเคราะห์ความเสี่ยงหลักสูตรห้าหลักสูตรและหลักสูตรผู้ประกอบวิชาชีพนี้มุ่งเน้นไปที่การทำความเข้าใจว่าเส้นโค้งอัตราผลตอบแทน มีผลต่อกลยุทธ์การลงทุนและการบริหารความเสี่ยง หลักสูตรนี้ประกอบด้วยแบบฝึกหัดแบบโต้ตอบเพื่อช่วยสอนและแปลความหมายอัตราสปอตระยะเวลาและความนูนในอนาคตและการใช้สเปรดที่ปรับตามตัวเลือกในหลักทรัพย์ประเภทต่างๆ มีหลักสูตรออนไลน์แบบโต้ตอบสำหรับการซื้อ Bernd Hanke, CFA ปัจจุบันทำงานเป็นที่ปรึกษาในด้านการจัดการลงทุน จนถึงปีพ. ศ. 2552 เขาเป็นผู้จัดการสินทรัพย์ของ GSA Capital Partners LLP ซึ่งเป็นกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่กรุงลอนดอนในขณะนั้นเขาได้ทำการวิจัยเกี่ยวกับการจัดการตราสารทุนเชิงปริมาณและการลงทุนในบริบทที่เป็นกลางในตลาด ก่อนที่จะถึงเวลาที่ GSA Capital ดร. Hanke เคยดำรงตำแหน่งรองประธานด้านกลยุทธ์การลงทุนเชิงปริมาณที่ Goldman Sachs Asset Management ในนครนิวยอร์กซึ่งเขาเน้นการสร้างผลตอบแทนเชิงปริมาณและแบบจำลองความเสี่ยงที่ใช้ในการจัดการกองทุนรวมที่ยาวนานเท่านั้น เช่นเดียวกับกองทุนป้องกันความเสี่ยงในตลาดที่เป็นกลาง เขาได้รับปริญญาเอกด้านการเงินจาก London Business School โดยมุ่งเน้นที่การกำหนดราคาสินทรัพย์เชิงประจักษ์และผลกระทบของสภาพคล่องต่อราคาสินทรัพย์ ดร. Hanke กลายเป็นผู้ให้เช่า CFA ในปี 2546 Gregory G. Seals, CFA เป็นผู้อำนวยการด้านตราสารหนี้และการคลังด้านพฤติกรรมที่สถาบัน CFA ใน Charlottesville รัฐเวอร์จิเนียซึ่งเป็นผู้พัฒนาเนื้อหาการศึกษาการเขียนโปรแกรมการประชุมและสิ่งตีพิมพ์ที่เกี่ยวข้องกับรายได้คงที่ และการเงินเชิงพฤติกรรมสำหรับผู้ถือหุ้นรายย่อย ก่อนที่จะเข้าร่วมงาน CFA Institute ในเดือนพฤษภาคมปี 2551 นายซีลส์ใช้เวลา 14 ปีใน บริษัท Smith Breeden Associates ซึ่งล่าสุดดำรงตำแหน่งผู้จัดการอาวุโสและหัวหน้างานของ บริษัท เขาบริหารจัดการพอร์ตการลงทุนตราสารหนี้หลักและเป็นผู้เชี่ยวชาญในการลงทุนในตราสารหนี้ขององค์กร นายแมวน้ำยังมีการซื้อขายและบริหารพอร์ตการลงทุนหลักทรัพย์ค้ำประกัน ก่อนที่จะมีการบริหารจัดการเงินนายซีลสอนหลักสูตรการเงินเบื้องต้นที่มหาวิทยาลัยแห่งรัฐแคลิฟอร์เนียและวิทยาลัยเซนต์โจเซฟในรัฐอินเดียนา นายซีลมีปริญญาทางด้านการเงินและ MBA จากมหาวิทยาลัยแห่งรัฐแคลิฟอร์เนีย ผู้ใช้ที่อ่านบทความนี้ยังอ่านกลยุทธ์การซื้อขายอัตราแลกเปลี่ยนข้อมูลอัปเดต: April 22, 2016 at 9:49 AM การซื้อขายคู่สกุลเงินข้ามพรมแดนมีโอกาสสำคัญในการเทรดเดอร์ บางทีหนึ่งในผลประโยชน์ที่สำคัญที่สุดของ crosses การค้าคือการที่จะช่วยให้ผู้ประกอบการค้า forex ความเป็นไปได้ของการขยายขอบเขตอันไกลโพ้นของพวกเขาในตลาด forex มากไปยังกลุ่มกว้างมากของเครื่องมือการค้า อย่างไรก็ตามโปรดทราบว่าคู่สกุลเงินข้ามมักไม่มีสภาพคล่องในระดับเดียวกันหรือมีการกระจายการซื้อขายที่คับคั่งในคู่สกุลเงินหลักที่ซื้อขายกันในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ข้อควรพิจารณาด้านกลยุทธ์การซื้อขายข้ามระดับสภาพคล่องและการแพร่กระจายที่สูงขึ้นซึ่งมักจะเห็นได้จากการซื้อขายข้ามจะทำให้การซื้อขายดูเหมือนเป็นเรื่องท้าทายสำหรับผู้ค้าปลีกรายย่อยโดยเฉพาะผู้ที่ต้องการใช้กลยุทธ์การซื้อขายระยะสั้นเช่นการถลกหนัง ดังนั้นกลยุทธ์ในระยะยาวเช่นการเทรนด์เทรดอาจเป็นแนวทางที่เหมาะสมกว่าในการซื้อขายคู่ค้าอัตราแลกเปลี่ยนข้ามสกุลเงินสำหรับผู้ค้าปลีก กลยุทธ์นี้สามารถทำกำไรได้มากเนื่องจากแนวโน้มที่สำคัญมักเกิดขึ้นในคู่สกุลเงินอัตราแลกเปลี่ยนข้ามช่วงเวลาที่ขยายออกไป ดำเนินการใน Crosses หนึ่งกลยุทธ์การค้าที่เป็นที่นิยมในระยะยาวซึ่งเกี่ยวข้องกับการข้ามประกอบด้วยการดำเนินการค้า การค้าประเวณีโดยทั่วไปมีพ่อค้าซื้อสกุลเงินซึ่งทำให้อัตราดอกเบี้ยสูงกว่าสกุลเงินที่กำลังขาย ผู้ประกอบการค้าสามารถสร้างความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยทั้งสองได้ตราบเท่าที่มีการถือครองตำแหน่ง นอกจากนี้หวังว่าตำแหน่งสกุลเงินจะช่วยเพิ่มผลกำไรจากการซื้อขายให้มากขึ้นเพื่อสร้างรายได้ดอกเบี้ยที่น่าเชื่อถือมากขึ้น ธุรกิจการค้าได้รับความนิยมโดยเฉพาะเมื่อเร็ว ๆ นี้ใน AUDJPY โดยที่อัตราดอกเบี้ยของออสเตรเลียอยู่ที่ 4.5% ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยในญี่ปุ่นอยู่ในระดับต่ำมากระหว่าง 0 ถึง 1 เปอร์เซ็นต์ในช่วงสองปีที่ผ่านมา การทำ Cross Rate Arbitrage การค้าข้ามที่สำคัญหลายแห่งดำเนินไปอย่างแข็งขันและมีโบรกเกอร์ Interbank เฉพาะของตนเองรวมทั้งผู้จัดทำตลาดที่เชี่ยวชาญในการให้คำเสนอราคา ผู้ค้าอัตราแลกเปลี่ยนข้ามสกุลเงินที่เข้าใจกันหลายรายจะมีส่วนร่วมในการเก็งกำไรในเชิงพาณิชย์สำหรับอัตราการข้ามที่พวกเขาจัดการด้วยคู่สกุลเงินคอมโพเนนต์ซึ่งรวมถึงดอลลาร์สหรัฐฯ ตัวอย่างเช่นพิจารณาสถานการณ์ที่ USDJPY ซื้อขายที่ราคา 90.00 และ EURUSD ซื้อขายที่ 1.2500 เสนอราคาผ่านทางโบรกเกอร์ Interbank แต่ละราย อย่างไรก็ตามคำสั่งซื้อเงินยูโรที่มีขนาดใหญ่เพิ่งผ่านไปใน EURJPY ทำให้ข้อเสนอสำหรับการข้ามที่ 112.48 ผ่านนายหน้าระหว่างธนาคาร EURJPY ในกรณีนี้ผู้ทำการตลาดสามารถขายเงินยูโรได้ที่ 1.2500 และซื้อเยนญี่ปุ่นที่ 90.00 ทีละรายทำให้อัตราการขายที่มีประสิทธิภาพสำหรับ EURJPY อยู่ที่ 112.50 พวกเขาก็จะพยายามที่จะซื้อไม้กางเขนที่ 112.48 ผ่านทางโบรกเกอร์ให้เร็วที่สุดเท่าที่จะทำได้เพื่อหยิบไพ่สองใบที่มีความเสี่ยงน้อยที่สุด ความเสี่ยง: การซื้อขายอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมีความเสี่ยงสูงและอาจไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกราย ความเป็นไปได้ที่คุณอาจสูญเสียมากกว่าเงินฝากเริ่มแรกของคุณ ระดับสูงของการยกระดับสามารถทำงานกับคุณเช่นเดียวกับการซื้อขาย you. Bond 201: วิธีการค้าอัตราดอกเบี้ย Curve พันธบัตรเทรดดิ้ง 201: เทรดดิ้งโค้งว่าพ่อค้าใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงรูปร่างของเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนในการซื้อขายพันธบัตร 102 เรากล่าวถึง วิธีการค้ามืออาชีพพันธบัตรค้ากับความคาดหวังของการเปลี่ยนแปลงในอัตราดอกเบี้ย (เรียกว่า outrights) ผู้ค้าพันธบัตรยังซื้อขายตามการเปลี่ยนแปลงที่คาดไว้ในเส้นอัตราผลตอบแทน การเปลี่ยนแปลงของรูปร่างของเส้นอัตราผลตอบแทนจะเปลี่ยนแปลงราคาสัมพัทธ์ของพันธบัตรที่แสดงด้วยเส้นโค้ง ตัวอย่างเช่นสมมุติว่าคุณมีเส้นอัตราผลตอบแทนที่ลาดชันสูงชันเช่นเดียวกับด้านล่าง: Curve Rate Curve บนเส้นโค้งนี้ 2 ปีให้ผลผลิต 0.86 และ 30 ปีให้ผลผลิต 4.50- ส่วนเบาบาง 3.64 สิ่งนี้อาจทำให้ผู้ประกอบการเห็นว่า 30 ปีมีราคาถูกเมื่อเทียบกับ 2 ปี หากผู้ประกอบการค้ารายนั้นคาดว่าเส้นอัตราผลตอบแทนจะราบเรียบเขาอาจจะไปซื้อ (ซื้อ) ระยะเวลา 30 ปีและขายระยะสั้นได้เป็นระยะเวลา 2 ปี ทำไมผู้ประกอบการค้าจะทำธุรกิจการค้าพร้อม ๆ กันสองครั้งแทนที่จะซื้อแค่ 30 ปีหรือขายสั้นในระยะเวลา 2 ปีเพราะถ้าเส้นผลผลิตหดตัวลดการแพร่กระจายระหว่าง 2 ปีถึง 30 ปีอาจเป็นผลมาจาก ราคาของการลดลง 2 ปี (เพิ่มผลผลิต) หรือราคาของการเพิ่มขึ้น 30 ปี (ลดผลผลิต) หรือการรวมกันของทั้งสอง สำหรับผู้ประกอบการค้าที่จะทำกำไรจากเพียงแค่ไปนาน 30 ปีพวกเขาจะเดิมพันว่าแบนของเส้นโค้งจะเป็นผลมาจากราคาของ 30 ปีขึ้นไป ในทำนองเดียวกันถ้าสั้นระยะเวลา 2 ปีพวกเขาจะเดิมพันว่าราคาของ 2 ปีจะลดลง หากพวกเขาใช้ทั้งสองตำแหน่งพวกเขาไม่จำเป็นต้องรู้ในสิ่งที่อัตราดอกเบี้ยจะย้ายเพื่อที่จะทำกำไร ธุรกิจการค้าดังกล่าวเป็นตลาดที่เป็นกลางในแง่ที่ว่าพวกเขาไม่ได้ขึ้นอยู่กับตลาดที่กำลังเดินขึ้นหรือลงเพื่อสร้างผลกำไร ในบทเรียนนี้และในบทเรียนที่ตามมาเราจะสำรวจวิธีที่ผู้ค้าพันธบัตรมืออาชีพคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงรูปร่างของเส้นอัตราผลตอบแทนและการค้ากับความคาดหวังเหล่านี้ ดังนั้นสิ่งที่เป็นแรงผลักดันที่กำหนดรูปร่างของเส้นอัตราผลตอบแทนที่เป็นมันจะเปิดออก, นโยบายการเงินของรัฐบาลกลางสำรองในการตอบสนองต่อวงจรทางเศรษฐกิจที่เป็นตัวกำหนดรูปร่างของเส้นอัตราผลตอบแทนเช่นเดียวกับระดับทั่วไปของอัตราดอกเบี้ย ผู้ค้าบางรายจะใช้ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจในการทำตามวัฏจักรธุรกิจและพยายามคาดการณ์นโยบายอาหาร แต่วงจรธุรกิจเป็นเรื่องยากที่จะปฏิบัติตามในขณะที่เฟดมีความโปร่งใสมากในการตัดสินใจนโยบายเพื่อให้ traders ส่วนใหญ่ปฏิบัติตามเฟด ลองนึกถึงการอภิปรายของเราในการซื้อขายตราสารหนี้ 102: Forecasting Interest Rates เรากล่าวว่าเมื่อเฟดกำหนดระดับของอัตราเงินเฟ้อส่งผลโดยตรงต่ออัตราระยะสั้น แต่ก็มีผลกระทบน้อยลงเมื่อเทียบกับเส้นอัตราผลตอบแทน ด้วยเหตุนี้การเปลี่ยนแปลงอัตราเงินเฟดมีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนรูปร่างของเส้นอัตราผลตอบแทน เมื่อเฟดปรับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นมากกว่าอัตราระยะยาวซึ่งจะทำให้เส้นอัตราผลตอบแทนต่ำลง เส้นโค้งที่ราบเรียบหมายถึงการแพร่กระจายระหว่างขุมคลังระยะสั้นและคลังขุมทรัพย์ระยะยาว ในสภาพแวดล้อมนี้ผู้ค้าจะซื้อขุมคลังระยะยาวและคลังสั้นระยะสั้น เส้นอัตราผลตอบแทนแบบย้อนกลับเป็นผลมาจากการที่เฟดเร่งรัดการปรับอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นไปยังระดับที่สูงมาก แต่นักลงทุนคาดว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงจะลดลงในไม่ช้านี้ เส้นอัตราผลตอบแทนแบบย้อนกลับเป็นตัวบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจกำลังถดถอยลง เมื่อเฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินเฟ้อเส้นอัตราผลตอบแทนมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นและผู้ค้าจะมีแนวโน้มซื้อปลายสั้นและสั้นที่สุดปลายเส้นโค้ง ผลกำไรจากอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่ปรับตัวสูงชันอยู่ในระดับที่สูงชัน แต่นักลงทุนคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้น ซึ่งมักเกิดขึ้นเมื่อสิ้นสุดภาวะถดถอยและมักเป็นข้อบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจกำลังจะพลิกกลับ ผู้ค้าพันธบัตรแบบมืออาชีพกำหนดโครงสร้างอัตราผลตอบแทนเชิงกลยุทธ์ของธุรกิจการค้าให้เป็นกลางทางการตลาดที่ 1 (เรียกอีกอย่างว่าระยะเวลาเป็นกลาง) เนื่องจากพวกเขาต้องการจับภาพการเปลี่ยนแปลงอัตราสัมพัทธ์ตามเส้นโค้งและไม่เปลี่ยนแปลงในระดับทั่วไปของอัตราดอกเบี้ย . เนื่องจากพันธบัตรที่มีอายุยืนยาวขึ้นจะมีความอ่อนไหวต่อราคามากกว่าหุ้นกู้ระยะสั้นผู้ค้าไม่ได้รับพันธบัตรระยะสั้นและพันธบัตรระยะสั้นที่มีระยะเวลาสั้นและสั้นจำนวนเงินเท่ากันจะขึ้นอยู่กับระดับความสัมพันธ์ของราคาของหลักทรัพย์ทั้งสอง . การถ่วงน้ำหนักของตำแหน่งนี้เรียกว่าเป็นอัตราส่วนป้องกันความเสี่ยง ดังที่ได้กล่าวไว้ในตราสารหนี้ 102 ในการอภิปรายถึงระยะเวลาและความนูนการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรจะมีการเปลี่ยนแปลงไปตามระดับของอัตราดอกเบี้ย ผู้ค้าตราสารหนี้จะไม่รักษาอัตราการป้องกันความเสี่ยงไว้ตลอดระยะเวลาของการค้า แต่จะปรับอัตราส่วนการป้องกันความเสี่ยงแบบไดนามิกเมื่ออัตราผลตอบแทนของพันธบัตรเปลี่ยนแปลงไป แม้ว่าจะมีวิธีต่างๆในการวัดความไวราคาของพันธบัตรผู้ค้าส่วนใหญ่ใช้มาตรการ DV01 ซึ่งวัดการเปลี่ยนแปลงราคาที่พันธบัตรจะได้รับกับการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย 1 จุดพื้นฐาน ตัวอย่างเช่นถ้า DV01 ของพันธบัตรอายุ 2 ปีเท่ากับ 0.0217 และ DV01 ของ 30 ปีเป็น 0.1563 อัตราส่วนการป้องกันความเสี่ยงจะเท่ากับ 0.15630.0217 หรือ 7.2028 ถึง 1. สำหรับทุก 1,000,000 ตำแหน่งที่ผู้ประกอบการค้าต้องใช้เวลา 30 ปี เมื่อปีที่แล้วเขาจะมีตำแหน่งเป็นศัตรูกันที่ 7,203,000 ในช่วง 2 ปี เมื่ออัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนไปพ่อค้าจะคำนวณมูลค่าพันธบัตรของแต่ละพันธบัตรและปรับตำแหน่งตามลำดับ เส้นโค้งอัตราผลตอบแทนแบบแบนหรือแบบย้อนกลับช่วยให้ผู้ค้าพันธบัตรมีโอกาสทางการค้าที่ไม่เหมือนใครเนื่องจากไม่พบบ่อยมากและไม่นานนัก พวกเขามักจะเกิดขึ้นใกล้จุดสูงสุดของวงจรธุรกิจเมื่อเฟดถืออัตราดอกเบี้ยเงินเฟ้ออยู่ในระดับสูงอย่างมาก เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงกว่าปกตินักลงทุนที่ปลายอีกต่อไปของเส้นโค้งไม่คาดหวังว่าจะมีอัตราที่สูงกว่าในระยะยาวดังนั้นอัตราผลตอบแทนในระยะยาวไม่เพิ่มขึ้นมากนัก ผู้ค้าจะใช้ประโยชน์จากข้อมูลนี้โดยการทำให้ระยะเวลาครบกำหนดที่ยาวขึ้นและระยะเวลาที่ครบกำหนดสั้นกว่า โอกาสอีกอย่างหนึ่งที่ไม่เกิดขึ้นบ่อยๆเกิดขึ้นในช่วงเวลาแห่งความวุ่นวายทางเศรษฐกิจที่รุนแรงเมื่อตลาดการเงินประสบปัญหาการขายหุ้นอย่างมีนัยสำคัญ ในช่วงระยะเวลาดังกล่าวนักลงทุนจะขายหุ้นและรับเงินลงทุนในตราสารหนี้ที่ต่ำกว่าและซื้อหุ้นระยะสั้น ปรากฏการณ์นี้เรียกว่าการบินสู่คุณภาพ ระยะสั้นราคาตั๋วเงินคลังยิงขึ้นทำให้เกิดการชันของเส้นอัตราผลตอบแทนโดยเฉพาะอย่างยิ่งที่โดดเด่นในปลายสั้นมากของเส้นโค้ง พ่อค้ามักจะขายสั้นระยะสั้นขุมคลังในขณะที่ผู้ซื้อขุมคลังต่อไปบนเส้นโค้ง ความเสี่ยงจากการค้านี้ก็คือการตัดสินว่าจะใช้เวลานานเท่าไรในการปรับตัวของผลตอบแทนเพื่อปรับกลับสู่ระดับปกติมากขึ้น ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อ P amp L ของ Curve Trades เชิงกลยุทธ์การเปลี่ยนแปลงอัตราผลตอบแทนสัมพัทธ์ของพันธบัตรในการค้าเส้นโค้งเชิงกลยุทธ์ไม่ได้เป็นปัจจัยเดียวที่กำหนดให้กับกำไรการค้าหรือการสูญเสีย พ่อค้าจะได้รับดอกเบี้ยคูปองในพันธบัตรที่พวกเขาเป็นเวลานาน แต่จะต้องจ่ายดอกเบี้ยคูปองกับพันธบัตรที่พวกเขายืมเพื่อขายสั้น หากรายได้ดอกเบี้ยที่ได้รับจากฐานะยาวมากกว่ารายได้ที่จ่ายในฐานะระยะสั้นกำไรจะเพิ่มขึ้นหากดอกเบี้ยที่จ่ายเกินกว่าที่ได้รับกำไรจะลดลงหรือการสูญเสียจะเพิ่มขึ้น เมื่อพ่อค้าไปนานปลายสั้นของเส้นโค้งและกางเกงขาสั้นปลายยาวเงินที่ได้จากการขาดไม่เพียงพอที่จะครอบคลุมตำแหน่งยาวดังนั้นผู้ประกอบการค้าจะต้องยืมเงินเพื่อซื้อตำแหน่งยาว ในกรณีนี้ค่าใช้จ่ายในการดำเนินการต้องเป็นไปตาม PampL ของการค้า ธุรกิจการค้าเหล่านี้ที่ต้องการการยืมเพื่อเป็นแหล่งเงินทุนระหว่างการซื้อและการขายสั้น ๆ ถือเป็นสิ่งที่เป็นลบ ในขณะที่การค้าที่มียอดขายสั้น ๆ ที่เกินกว่าจำนวนเงินที่ซื้อมีการถือครองเป็นบวก การดำเนินการที่เป็นบวกจะเพิ่มให้กับ PampL เนื่องจากเงินสดส่วนเกินสามารถได้รับดอกเบี้ย ผู้ค้าตราสารหนี้ระดับมืออาชีพยังมีกลยุทธ์ที่จะจัดการกับความผิดปกติที่รับรู้ของรูปร่างของเส้นโค้งอัตราผลตอบแทน หากผู้ประกอบการค้ามองเห็นโคนลำบากผิดปกติในส่วนของเส้นโค้งจะมีกลยุทธ์ในการวางเดิมพันที่โคกจะแผ่ออกไป ตัวอย่างเช่นหากมีโคกระหว่างปี 2 ถึง 10 ปีผู้ค้าจะต้องใช้ระยะเวลาสั้น ๆ เป็นกลางในระยะสั้นในช่วง 3 ปีและ 10 ปีและซื้อตั๋วในช่วงกลางของช่วงเดียวกัน ระยะเวลา ในตัวอย่างนี้ 7 ปีจะทำ หากความผิดปกติเป็นหยดน้ำเว้าในเส้นโค้งผู้ค้าสามารถซื้อพันธบัตรระยะสั้นและระยะยาวและขายสั้นกลาง แต่การค้านี้จะนำมาซึ่งการดำเนินเชิงลบเพื่อให้ผู้ประกอบการค้าจะต้องมีความเชื่อมั่นว่าความผิดปกติจะ ได้รับการแก้ไขและการแก้ไขจะทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในราคาสัมพัทธ์ 1 ขณะที่ traders อ้างถึงการค้าเหล่านี้เป็นตลาดที่เป็นกลางพวกเขาไม่ได้เป็นกลางอย่างแท้จริง 100